Fini le café, les temps changent...
16 novembre, 14h : une nouvelle réunion de travail avec mon investisseur potentiel s’est engagée. Les hypothèses des prévisionnels que j’ai présentées lors de la précédente réunion sont reprises et analysées. J’ai été prudent en prenant le TRI (taux de rendement interne) attendu par l’investisseur comme méthode pour fixer les objectifs de chiffre d’affaires sur les 4 prochaines années. En effet, la société que je veux reprendre dégage des taux de croissance du chiffre d’affaires de 35 à 40% depuis plusieurs années, avec 10% de résultat ; avec un TRI de 25%, la croissance requise est de 20 à 25%. J’ai donc retenu ces taux pour fixer mes objectifs en maintenant la même rentabilité. Le marché est dynamique, j’ai identifié de nouveaux relais de croissance dans l’entreprise et je pense en fait qu’il sera possible de dépasser mes objectifs. Je préfère à l’avenir présider des conseils d’administrations au cours desquels j’annoncerai des dépassements d’objectifs à mon actionnaire financier, plutôt que l’inverse, du moment que les bénéfices permettront de distribuer suffisamment de dividendes pour rembourser la dette du prêt bancaire lié au LBO.
En ce début d’après midi je remarque que je ne fais plus d’objet d’offre de café…les temps changent !
Toutes les hypothèses doivent être justifiées avec des éléments ou références objectives. Je retiens quelques suggestions intéressantes de mon interlocuteur et modifie les prévisionnels.
Tout va bien, pas d’inquiétude particulière…
Au début de cette réunion, j’ai également remis un projet de business plan : beaucoup de « littérature ». L’associé de la société de capital investissement ne me l’avait pas demandé mais j’ai anticipé car je sais qu’il sera nécessaire pour le comité d’investissement (j’espère arriver jusque là).
Le comité d’investissement est la réunion au cours de laquelle sera présenté le projet de reprise à tous les décideurs de la société de capital investissement afin de confirmer leur engagement financier sur ce dossier. A partir de ce comité, les affaires commenceront vraiment à prendre du sens car pour l’instant rien n’est acquis. Dans l’absolu, mon interlocuteur peut à tout instant m’annoncer l’arrêt de l’étude de ce projet.
Une date pour ce comité est envisagée : ce sera le 13 décembre prochain. Encore un mois…
Au cours de la deuxième partie de la réunion, il m’est présenté un projet de protocole d’assistance et de collaboration avec la société d’investissement : l’investisseur me demande de lui accorder l’exclusivité sur cette affaire: il a mordu au projet!
La surprise du jour va venir de cette annonce qui pourrait s’intituler : « j’ai une bonne et une mauvaise nouvelle… »
On commence par la mauvaise : il faut partager l’investissement avec un deuxième investisseur ! Non, c’est une blague ! La bonne fut qu’il l’avait trouvé et qu’il gérera totalement la syndication (association d’investisseurs). Je le rencontrerai prochainement.
Une nouvelle réunion de travail est nécessaire, elle est fixée le 23 novembre à 9h.
Suite au prochain épisode.
Au cours du prochain épisode, vous découvrirez qu’un différend va m’opposer au cédant et que ma caution personnelle pourrait m’être demandée sur des millions d’euros !!! Pas si simple que ça, la reprise d’une entreprise avec un LBO, je me sens bien seul. Vivement le closing.
Mais non, mais non, tu n'es pas seul, Bruno ;-)
Cela devient de plus en plus intéressant, ce LBO. Peux-tu juste demander au Comité d'Investissement de se réunir plus tôt ?
Ce n'est pas très sérieux de leur part de tenir tout le monde en haleine :-)
Rédigé par : Pierre-Olivier | 30 novembre 2004 à 19:55
Oui!! Tu as le soutien des entrepreneurs/bloggeurs qui lisent régulièrement tes "aventures" et qui partagent ta passion...
Je suis persuadé que ça va marcher...
Bon courage!
Rédigé par : Olivier | 30 novembre 2004 à 23:36
Merci Pierre-Olivier et Olivier, je vous compterai parmi mes invités au pot de closing...
Rédigé par : Bruno | 01 décembre 2004 à 09:41
Cool...!!
Bonne journée.
Rédigé par : Olivier | 01 décembre 2004 à 10:13
C'est une sacrée aventure que voilà!
Bien normal qu'arrivé (presque) au terme de l'aventure, un grand vide s'installe et les doutes t'assaillent.
Ta force réside pour grande partie dans ta capacité à convaincre et dans ton enthousiasme communicatif.
Alors, n'en doutons pas, il y a de fortes chances pour qu'encore une fois tu remprtes une vistoire méritée.
salutations
F.
Rédigé par : fnic | 01 décembre 2004 à 11:15
Fnic, tu viendras au pot ? un de plus, je le souhaite...
Rédigé par : Bruno | 01 décembre 2004 à 12:27
Aux agapes en folies
et jusqu'a la lie
j'irai boire la nuit
et fêter ce projet, cette envie
compte sur moi
Rédigé par : fnic | 01 décembre 2004 à 18:35
Bruno,
Il y a tjrs des hauts et des bas mais je la sens se finir très bien cette histoire. Perso j'ai participé à deux levées de fonds dont l'avenir de la boite dépendait et à une revente, je vois bien le type de stress que tu subis!!
Courage donc et a bientot!!
Rédigé par : Daniel Gerges | 01 décembre 2004 à 22:04
Merci à tous, ce matin mon enthousiasme est au beau fixe, les nouvelles sont bonnes, après quelques grosses inquiétudes... mais vous les connaitrez en continuant à lire la série...
Rédigé par : Bruno | 02 décembre 2004 à 08:44
Un CEO est un homme seul, c'est vrai.
Rédigé par : Pascal | 03 décembre 2004 à 00:01
Bruno, merci pour le lien dans ton best of.
Rédigé par : Olivier | 03 décembre 2004 à 16:41
Bruno > Parce qu'en plus, maintenant, tu fais du teasing dans les commentaires de tes propres post !!! Je ne sais pas si c'est très fair-play, ça... :-)
Rédigé par : Pierre-Olivier | 03 décembre 2004 à 18:53